Сказания о Средиземье представляют собой летопись Великой войны за Кольцо, которая продолжалась многие тысячелетия. Обладатель Кольца обретал безграничную власть, но был обречён служить силам зла. В тихой деревне, населённой хоббитами, волшебник Гэндальф посещает своего старого друга Бильбо Бэггинса в его 111-й день рождения. Между ними заходит речь о кольце, найденном Бильбо много лет назад.
Это кольцо в прошлом принадлежало тёмному властелину Средиземья Саурону и наделяло своего хозяина великой силой. Теперь Саурон стремится вернуть себе власть над этими землями. Бильбо передаёт Кольцо своему племяннику Фродо, поручая ему отнести его к Роковой Горе и уничтожить.